1. 市盈率 PE（Price/Earnings）
公式：总市值 ÷ 净利润（股价÷每股收益） 核心：看利润，赚多少钱
- 适用：稳定盈利的公司（消费、医药、制造业、银行）
- 不适用：亏损企业、周期性行业高位（利润短期暴增，PE看着很低，是陷阱）
- 含义：按当前盈利，多少年利润买回公司
优点：最直观，大众最常用。 缺点：利润容易被会计手段调节；亏损直接失效。
2. 市净率 PB（Price/Book）
公式：总市值 ÷ 净资产（股价÷每股净资产） 净资产 = 总资产 − 总负债，是公司账面属于股东的家底。 核心：看家底，公司账面资产值多少
- 适用：重资产行业（银行、保险、地产、钢铁），大量固定资产、金融资产
- 不适用：轻资产公司（软件、互联网，资产大多是人才、专利，账面净资产很低，PB会很高，没有参考意义）
- 含义：市场愿意用几倍的价格，买公司账面净资产。PB＜1 俗称破净：市值低于账面净资产，不等于便宜，可能资产有坏账、贬值。
优点：净资产相对稳定，亏损公司也能算PB。 缺点：资产是账面价，不等于真实变现价值；无形资产很难计入。
3. 市销率 PS（Price/Sales）
公式：总市值 ÷ 营业收入（股价÷每股营收） 核心：看营收，卖出去多少货
- 适用：还没盈利，但有收入的成长公司（初创软件、部分科创企业，净利润为负，PE无法使用）
- 不适用：利润极薄的行业（比如大宗商品贸易，营收巨大但净利率很低，PS看着小，其实不划算）
- 含义：市场为每一块钱的销售收入，付出多少市值。
优点：营收相比净利润很难造假，亏损公司依然能用。 缺点：不看赚不赚钱，收入高但一直亏本，PS再低也没有价值。
快速对照表
| 指标 | 核心看什么 | 适合企业 | 失效场景 |
|---|---|---|---|
| PE | 净利润 | 稳定盈利 | 亏损、周期顶点利润虚高 |
| PB | 净资产（账面家底） | 银行、地产、重资产 | 轻资产、无形资产多 |
| PS | 营业收入 | 有营收但暂未盈利的成长股 | 低毛利薄利贸易行业 |
简单实操搭配思路
- 成熟盈利企业：主看PE，辅助PB
- 银行保险：优先PB，再看PE
- 未盈利科创公司：只能看PS，同时跟踪毛利率、现金流，不能只看PS
补充两个容易一起见到的指标（简要）
- PEG：PE ÷ 净利润增长率，专门用来衡量成长股，把市盈率和业绩增速绑定。比如PE20，增速20%，PEG=1，常被认为估值匹配增长。
- EV/EBITDA：企业价值/息税折旧摊销前利润，适合重资产、高折旧、高负债企业，剔除折旧、利息干扰，常用于周期股。
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